Маржинальное плечо и особенности торговли с его использованием. Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговляЛюбой, кто пролистывал титульную страницу на сайте любого брокера без сомнения видел надпись, гласящую, что маржинальная торговля влечёт за собой определённые риски. Но, наверное, далеко не каждый вникал в алгоритм этого процесса и ознакамливался с принципом функционирования.

Подобный вид торговли представляет собой увеличение позиции участника рынка банком или же брокерской организацией. Также в ходу такие названия как “кредитное плечо”, “торговля с левереджем”.

Все эти понятия описывают один и тот же механизм, при котором выводимая на рынок сделка увеличивается в определённое количество раз. Для удобства и простоты восприятия рассмотрим этот принцип на конкретном примере с привычными числами из терминала и описанием того, что происходит дальше.

 


Маржинальная торговля

Итак, допустим трейдер торгует у брокера, который даёт кредитное плечо 100. Есть такое понятие как лот – это 100 000 единиц базовой валюты. То есть, если трейдер продаёт евродоллар объёмом 1 лот, эт означает, что на рынок отправляется указанная сумма. В терминале в таком случае этот трейдер будет видеть, что каждое изменение четвёртого знака после запятой будет приводить к изменению эквити на 10 долларов.

Если цена изменяется на 100 пунктов, то есть, например с 1.0100 до 1.0000, то без использования кредитного плеча одна тысяча долларов принесла бы по такой сделке доход в 1%, так как котировка изменилась на 1%. А поскольку использовался рычаг, который отправил на рынок уже не одну тысячу, а сто, то и доход увеличился ровно в сто раз. Аналогичная история и с плечом в 500, но сумма одного лота не меняется, а меняется доступная для торгов величина денежных средств.

 Маржинальная торговля

При плече в 500 наличие у средств на счёте в размере одной тысячи долларов даёт возможность совершить сделок совокупным объёмом в 500 000 долларов. То есть продать евродоллар по 1.01 уже не на один лот, а на пять. Такая странная цена указана для простоты восприятия, так как есть расчёт залоговой суммы, о которой речь пойдёт далее.


И, соответственно, при таком плече и сделке максимальным объёмом, уже при изменении цены всего на двадцать пунктов или 0.0020, происходит удвоение имеющихся средств, то есть зарабатывается тысяча долларов. Встречаются дилинговые центры, которые предлагают даже тысячекратный рычаг, при котором, имея сто долларов, можно совершать операции объёмом в сто тысяч.  

На разные инструменты, вернее, группы инструментов, предлагается разное плечо. Так, для валютных пар оно, как правило, составляет от пятидесяти до тысячи. Для сырья и металлов расчёт такой же, а вот для контрактов на разницу стоимости(так называемые CFD) оно редко когда превышает значение 1:10.

Зависимость эта образована ликвидностью группы финансовых инструментов, ведь очевидно, что спрос и предложение по паре евродоллар многократно выше, чем таковые показатели в данный момент по какой-нибудь, пусть даже ходовой акции(Сбербанк, например, или Apple). Также это объясняется страховкой брокера от резких скачков котировок, когда есть угроза не суметь закрыть позицию по рынку из-за недостатка в потоке доступной ликвидности от поставщиков в идее банков и хедж-фондов.

 Маржинальная торговля


Казалось бы, с такими средствами воздействия у каждого участника торгов, рынок должно штормить, ведь оборот возрастает колоссально при использовании такого инструмента. Но это не так, потому что продавцы и покупатели ориентируются на определённые ценовые уровни, участников одно и то же количество и их цели в сделках не меняются. Быки как покупали, так и покупают, Медведи по аналогии также продают.

Оттого, что средств становится больше и возрастает суточный оборот на торговой площадке, по факту же ничего не происходит. Даже если все трейдеры-одиночки объединятся в едином порыве купить или продать, даже средней руки хедж-фонд легко выкупит или полностью поглотит спрос, организованный этой группой трейдеров.

Поэтому ни о каком гипервоздействии речи не идёт. Тем не менее, общая волатильность рынков сильно возросла за последние пару десятков лет, но связано это, по большей части, с растущими рынками и ассортиментов финансовых инструментов, а так же появлении новых крупных участников и всё возрастающей общей экономической нестабильностью.

 Маржинальная торговля

Маржинальное требование – это сумма, которая резервируется на поддержание сделки. Формируется она по следующему принципу – маржинальный залог равен сумме открытой позиции в единицах базовой валюты и деленная на предоставленное кредитное плечо.


То есть заходим в рынок одним лотом по паре австралийский доллар к доллару США одним торговым лотом, имея кредитное плечо в 100, получаем размер залога в одну тысячу долларов. При предоставленном плече 500 сумма залога будет соответственно, 200 долларов. При левередже в тысячу залог составит всего сто долларов. На следующей картинке представлено ориентировочное соотношение:

 Маржинальная торговля

Для каждого инструмента рассчитывается индивидуально, так выражается всё через доллар, аналогичная ситуация и со стоимостью пункта – всё зависит от выбранной пары. Основное, что следует знать – при недостатке маржи наступает маржин колл, или проще говоря, Колян приходит. Многие трейдеры сталкивались с такой ситуацией. Каждый брокер определяет уровень маржи, при котором он начинает принимать меры для её поддержания.

А именно – принудительно закрывать позиции, по которым сейчас имеется наибольший убыток. И это вполне логично, ведь имея средства клиента в определённом размере, при возникновении сильного рывка на рынке с недостатком ликвидности, позицию будет закрыта совершенно не по той котировке, которая соответствует полному обнулению депозита. 

Таким образом, перед тем, как начать торговлю, необходимо ознакомиться с регламентом совершения операций у брокера, выяснить, каковы маржинальные требования и когда наступает маржин-колл. Как правило, этот показатель основывается на определённом проценте от залоговой суммы. Для ECN-счетов, которые особенно подвержены возникновению недостатка ликвидности, это обычно показатель в 60%. 


Например, у трейдера открыты три позиции – по одной на евродолларе, фунтдолларе и евроиене по одному лоту каждая. Итоговый размер маржи составит около 3500$, что указывается в терминале рядом с показателем имеющихся средств на балансе и эквити. Предположим, что события развиваются не так, как предполагал трейдер и он имеет по каждой позиции убыток, но по евроиене наибольший. Как только уровень эквити достигнет отметки в 2100$, что составляет 60% от маржи, позиция по евроиене будет принудительно закрыта по котировке, при которой была достигнута отметка менее 60% маржи. Далее произойдёт то же самое и при достижении этого уровня уже по уменьшенной марже.

 Маржинальная торговля

На рисунке показана ситуация, когда наступил маржин колл. Брокер отведён уровень в 20% процентов от маржи, дальше принудительное закрытие позиции. Как видно, у трейдера имелось пять тысяч долларов, после неудачного входа полным депозитом произошло принудительное закрытие ордера по текущей цене.


На сильном рывке сделка закрылась не ровно на отметке в 4000 долларов убытка, а успела немного дальше проскочить и совокупный убыток превысил 80%. Некоторые брокеры на свой страх и риск ставят уровень маржи в 0%, при этом есть вероятность того, что рыночный всплеск приведёт не только к обнулению счёта рискованно торгующего трейдера, но и повлечёт за собой убытки для себя самого. В большинстве случаев такие ситуации никак не отражаются на клиенте дилингового центра, минус покрывается за счёт компании.

 Маржинальная торговля

Маржинальная торговля» data-original=»//files.fortrader.org/uploads/2011/02/7.jpg» alt=»Торгуем акциями: короткие сделки и маржинальная торговля» width=»300″ height=»199″ data-origin-src=»» />Очень частый вопрос, возникающий у начинающего трейдера: как происходит игра на понижение в торговле с ценными бумагами? Если с игрой на повышение все более менее понятно, логически сочетаются с множеством ситуаций в жизни; и рассматривается просто: купил по более низкой цене, продал по более высокой и в итоге получил прибыль на разнице в курсах. То с игрой на понижение не все так просто.

Можно использовать простой принцип: продавать имеющиеся в наличие акции по одной цене и покупать их по более низкой, когда рынок пойдет вниз.


итоге инвестор остается при своих акциях и при этом имеет еще прибыль от курсовой разницы. Однако, в этом случае возможности игры на понижение весьма ограничены по сравнению с игрой на повышение. В последнем случае трейдер, имея на руках определенный капитал, не ограничен в выборе акций на покупку. Исходя из собственных соображений для игры на повышение, он может выбрать любой набор акций. В игре на понижение, трейдер ограничен лишь только акциями, имеющимися у него в наличие.

Почему позиции «Короткие»?

Игра на понижение акций на биржевом сленге называется «короткими позициями» или «короткими продажами». А игра на повышение – «длинными позициями». Короткими позициями продажи акций называется потому, что цена акции ограничена в своем падении, от текущей цены до «нуля», ниже нуля цена акции просто не может быть. Верхний же предел цены акций теоретически не ограничен, от текущей цены до бесконечности, поэтому такие позиции и называются «длинными».

Для того, чтобы уровнять возможности игроков на понижение с игроками на повышение был введен принцип, так называемой маржинальной торговли (margin trading). Следует отметить также, что этот принцип применяется в основном к спекулятивным операциям на бирже – то есть к таким операциям, когда ценные бумаги покупаются или продаются в расчете получить прибыль из разницы в курсах.

Маржинальная торговля

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector